掉进中等收入陷阱，土耳其或将加速“向东看”

最近一段时间，土耳其又名扬天下了。但不同以往的是，这次并不是土耳其扣了谁的船，打了谁的飞机，出兵到哪个国家，伸手进哪个地区，惹怒了哪位大佬，得罪了哪位强权；而是土耳其自己成为了大新闻，土耳其的金融和经济，崩了。土耳其通胀率超过20%，土耳其里拉兑美元贬值超过66%，土耳其股市多次触发熔断。由于埃苏丹的救市策略过于特立独行，以至于市场上诞生了一个新名词“埃尔多安经济学”。

土耳其金融市场动荡

上一个以国家领袖名字命名的经济学，还是十年前日本的“安倍经济学”。在“安倍经济学”的指导下，仅用一年时间，日本GDP就从6.2万亿美元“反向增长”到5.2万亿美元，创下了和平时期主要国家GDP的最大跌幅之“吉尼斯世界纪录”。

土耳其的经济结构与金融体系都存在严重问题，且存在内在关联。土耳其的经济结构类似越南，尚处于“代工”阶段，也就是进口零部件，组装为成品出口，当流水线工人赚加工费的阶段。这有什么问题吗？当然有问题了，代工是工业化的第一步，土耳其作为一个工业化至少100年的国度（从1923年现代土耳其诞生算起），竟然还卡在第一步，简直是咄咄怪事。

代工阶段是技术含量最低，对人工成本（工资）最敏感的阶段，所谓的中等收入陷阱存在于这个阶段。人工成本过高会造成组装费上涨，商品竞争力下滑，制造业外迁，失业增加等等，这是其一。其二，中等收入阶段，老百姓手里有不少钱，对电视、冰箱、洗衣机、空调等家用电器有很大的需求，会影响外汇收支。比如，进口100亿美元的零部件，组装的成品价值110亿美元（很多人认为10%的增幅太低了，其实这已经是往高了算了）。如果自己消费20亿美元，就只能出口90亿美元，从而陷入贸易逆差。所以，要出台“出口退税政策”，鼓励企业出口创汇。随着国产替代的推进，越来越多的零部件自产，进口规模逐渐下降到90亿、80亿、70亿等。一来可以攒下更多外汇，用于引进技术设备和进口原材料；二来可以将更多的商品留给本国人民消费，分享发展福利。

土耳其尚处于代工阶段，没有实现多少国产替代，生产能力仍孱弱；消费需求却旺盛，最高时土耳其人均GDP达到了1.26万美元，接近中高等收入经济体的门槛；又没有石油天然气、粮食肉类等拳头产品创汇弥补，这使得土耳其常年贸易逆差，根本攒不下外汇储备。2017年，土耳其进出口总额还不到4000亿美元，贸易逆差竟然接近800亿美元。为了维持进出口正常运行，土耳其只能大量借美元外债。但因为常年贸易逆差，攒不下外汇，只能不断的借新债换旧债，外债规模越来越惊人。因为常年贸易逆差，还债能力弱，土耳其就只能服下美国开出的“金融开放、市场自由和经济私有”等剧毒药方，换取美元贷款。这使得土耳其的金融和经济，受到外部世界（美国）的影响很大。

土耳其进出口情况

相较而言，泰国、马来西亚等国，至少还是贸易顺差，还能攒下外汇储备。第一，手里有外汇，心里就不慌，面对美国降息诱惑大家借美元时（详情见 美国加息，中国降准，地球围绕谁转？ ），抵抗力就能更强一些。第二，有求于欧美的地方少，就更有底气实行严格的金融和经济管制，以减轻外部世界变动对本国的冲击。

新冠疫情爆发后，美国又双叒叕降息放水。急缺美元的土耳其企业，自然是迫不及待的跑去借低息美元。为了遏制企业借美元的欲望，土耳其只能降息，鼓励大家借本币，向市场注入流动性。但是，美元是全球主要结算和储备货币，滥发的美元有全世界一起分摊；土耳其就只能自己消化了，于是土耳其的通胀节节高。理论上，土耳其应该加息回收流动性，遏制通胀。但因为常年贸易逆差入不敷出，持续不断的借钱导致债务规模太大，一加息必然引爆债务危机。所以，埃苏丹只能硬着头皮降息。

土耳其通胀率

理论上，降息能减轻企业融资成本，刺激企业扩张，生产出更多商品，来消化市场上多于的货币，这就是“埃尔多安经济学”的基本逻辑，也是“安倍经济学”的基本逻辑。但是降息的效果是存在上限的，因为构成企业成本的不只有融资成本，还有产业配套、物流运输等因素，只降低融资成本显然是远远不够的。就像考试一样，其它科目都不及格，某一科的分数再高，总分也是倒数。因此，土耳其的降息对抗通胀策略是行不通的，只能带来更严重的通胀，甚至丧失经济活力（详情见 零利率与日本“失去的二十年” ）。但是，土耳其又没有更好的办法，只能死马当活马医了。

本国资本出于对高通胀的恐惧，选择外逃，大量本币（里拉）跑去兑换美元。但是常年贸易逆差的土耳其攒不下外汇储备（土耳其外汇储备才几百亿美元，还是借来的），于是里拉兑美元剧烈贬值，今年以来已经贬值超过66%。这造成，一是尚处于代工阶段，需要大量进口零部件的土耳其企业，进口零部件的成本飙升。二是常年贸易逆差，攒不下外汇储备，只能不断借美元外债的土耳其企业，偿还美元外债的压力也剧增。采购成本飙升，还债压力剧增，土耳其企业必然大面积陷入经营困难和债务违约的窘境，濒临破产倒闭。毫无疑问，美国资本肯定会来抄底，就是不知道索罗斯是否老当益壮重操旧业了。

土耳其成邻国的“购物天堂”

三是生产能力孱弱，消费能力却旺盛的土耳其人民，也只能硬抗里拉兑美元剧烈贬值造成的进口商品价格暴涨，物价飞涨，生活苦不堪言。当然，汇率暴跌，里拉计价的商品更便宜，所以国际著名游戏平台steam上，今夜大家都是土耳其人；土耳其的邻国，比如巴尔干地区的希腊和保加利亚等国的消费者，纷纷涌入土耳其扫货，土耳其一时竟成“购物天堂”，天天都是“双十一”。要是不看国家，不看年份，还以为这是苏联解体后的俄罗斯，或是1997年亚洲金融危机爆发后的东南亚呢。

工业实力弱，本土化比例小，仰赖进口，贸易逆差大，外债规模高，受外部世界影响大，是土耳其一直以来的心病。有什么办法缓解或解决吗？依靠土耳其自己搞工业化，目前来看已经基本失败了。至少折腾了一百年，能用的法子基本都用了，这几年还有中美关税战带来的中国制造业外流的“东风”，土耳其都没有抓住机会发展起来。既然靠自己不行，那就利用土耳其的特殊地缘位置（详情见 随便侃侃③：国中土耳其 ），撬动全球局势，来解决土耳其的问题，这就是埃苏丹的战略。

在埃苏丹的运作下，原本经保加利亚进入欧盟的俄欧油气管道“南溪”（与北溪相对应），现在改成经土耳其进入欧盟了。土耳其拉着高加索地区的格鲁吉亚和阿塞拜疆兴建的巴库-第比利斯-卡尔斯铁路，是中欧班列南线的重要组成部分。详情见 新闻点评92：高加索硝烟弥漫 土耳其积极介入中东地区，试图将土耳其打造成中东（石油天然气）与欧盟（工业品）间的贸易枢纽。土耳其积极介入中亚地区，在陆权核心区中亚扩大影响力，在陆地贸易通道上获得更多筹码。详情见 复兴突厥？土耳其的一厢情愿而已 埃苏丹还计划开挖运河，将不能收过路费的土耳其海峡，变成能收过路费的伊斯坦布尔运河。

俄罗斯向南部欧洲输送石油天然气的南溪（又名土耳其溪）管线

如果这些都搞成了，不但可以收上百亿美元的过路费，土耳其制造业和服务业也可以搭中欧班列的便车发展起来。所以，埃苏丹上蹿下跳，到处干预国际局势，还四处派兵，那不是胡搞蛮干，而是有深谋远虑的。只是，谋事在人成事在天，再加上土耳其的国力限制，埃苏丹能否搞成，能否在任内搞成，就不得而知了。

埃苏丹的招数看似又多又杂，有惊有险，其实都围绕着一个核心——陆权！也就是发挥土耳其作为亚欧连接带的优势，试图充当亚欧陆地贸易的枢纽。而这与陆权扛把子中国，必然产生共同利益。所以，这些年，土耳其与中国的关系也在改善。

土耳其之发展道路

现在，土耳其又被美国剪羊毛，如果不想“丧权辱国”，对美国委曲求全，就只有向中国求援了。至于土耳其一直梦想加入的欧盟，也已经指望不上了。详情见 立陶宛的博弈，折射欧盟的结局 除了中国，还有谁能带土耳其走出困境呢？中国之所以还没有什么动作，就是在等土耳其主动上门求援。如果土耳其还是执迷不悟，迷信欧美，那就证明土耳其也和欧盟一样，烂泥扶不上墙，中国也没必要浪费太多资源在土耳其身上了。